瑞银证券半导体分析师林莉钧表示★★，对半导体业展望审慎乐观，预期2025年将持续增长，其中，不含记忆体的半导体营收今年将成长约8%，明年有望再增长18%，成长动能主要来自消费类和AI相关产品★，因目前下游库存状况健康、且较为稳定★★。林莉钧说，进入2025年初★★，预计下游库存可能会过低，将进一步推动产能利用率，尤其是晶圆代工和封装领域。虽然市场对GPU供应商推动架构过快而产生的良率★★，但预期这些问题在未来几个月内会逐步改善。

　　扫描或点击关注中金在线%，成交额15★.07亿元★★。成份股涨跌互现，上涨方面，长电科技领涨公海彩船6600官网，韦尔股份跟涨；下跌方面，澜起科技领跌★，中微公司跟跌。

　　规模方面，截止9月24日，半导体ETF(512480)最新份额为330★★.01亿份，最新规模为212.20亿元。

　　此外，行业周期当前处于长周期的相对底部区间★，短期来看下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布★★★、双十一等消费节等因素影响预计行业终端销售额环比持续增长，我们认为应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI 终端★，有望成为新的爆款应用。创新方面★★★，预计人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势★★，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会★★。

　　首创证券表示，对未来的半导体设备市场保持乐观。我们认为半导体设备市场增长动力：一是在人工智能的推动下★，高算力芯片对先进制程的需求，拉动300nm晶圆厂设备支出。二是中国市场半导体产业链自主可控的需求，拉动成熟制程的晶圆厂建设★，从而推动成熟制程的半导体设备需求★。

　　综合来看★★★，2024年电子行业业绩的反转，主要由库存周期、AI创新、自主可控等因素驱动★★。展望未来，补库周期正接近尾声★★，AI创新海内外持续共振★★★，半导体自主可控步入先进制程领域，相关配套政策持续支持，行业稳健向上发展可期，可以持续关注半导体ETF(512480)的布局机会。半导体ETF(512480)跟踪的中证全指半导体产品与设备指数(H30184.CSI)，是目前市场上主流的4只半导体主题指数中，成立时间最长★、总市值最大、成分股只数最多★，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF(512480)目前是市场上唯一一只追踪该指数的ETF产品，也是投资者分享国内半导体行业增长的高效工具。

　　天风证券表示★，半导体行业并购重组趋于活跃★★★，看好并购重组助力半导体企业提升国际竞争力。半导体行业近期公告多企并购重组事件，包括双成药业拟并购奥拉股份、思瑞浦拟收购创芯微、德邦科技拟收购衡所华威53%股权★★、必创科技拟收购创世威纳等。2024年初至今A股三大交易所IPO终止数量大增，“国九条”和“科八条”发布以来★★★，并购重组政策环境持续优化，地方性政策陆续推出，9月20日重庆国资委提出“推动国资国企实现脱胎换骨式变化，提速国企战略性重组专业化整合”。我们认为“国九条”和“科八条”有助于科技公司高质量发展，其中优化融资制度支持并购重组有助于产业链公司强强联合★★★，打造出大型具有国际竞争力的科技公司，半导体★★“硬科技”板块公司或持续受益。

　　消息面，上海启动三大先导产业母基金的第一批子基金公开遴选工作，旨在提升集成电路产业的整体水平。预计集成电路母基金的规模将达到450亿元，重点投资方向包括集成电路设计、制造和封测★★★、装备材料和零部件等领域★。此外★，人工智能产业也是母基金关注的重点★，包括智能芯片、智能软件、自动驾驶★、智能机器人等前沿领域。